中化化肥受惠行业重组并购

　　据港媒报道，面对短期市况维持反覆寻顶机会较高下，资金不断寻找具投机价格的对象，无疑增加入市风险，但资金充裕下这追逐个别股份现象势将持续。

　　中化化肥（行情，资讯，评论）（297）无论从业绩与潜在的风险计算，在现水平不算太吸引，不过，自早前必和必拓以高价提出收购全球最大钾肥生产商Potash Corp.，对中国占全球最大钾肥使用国达30%的市场带来关注，担心日后会受必和必拓主导钾肥的定价，亦是引发中化化肥母公司有意加入竞投Potash行列；从中化化肥今年中期业绩转亏为盈，溢利3.4亿元，每股盈利为0.0484元，面对内地化肥产能过剩及竞争大，加上气候与天然灾害频生下，该公司能实现产品销量七百四十四万吨，有17.15%增幅已属不俗，而其作为内地最大化肥分销服务商有营业额132.46亿元，增长5.92%。

　　中化化肥为内地化肥行业龙头企业，配合内地优惠的农业政策，应可受惠行业重组并购，不过，短期在内地钾肥产能可供应需求一半，加上入口上升，令上半年各行平均价格从年初回落10至15%，公司维持优化网络分销，分销中心达二千一百零五家，交易客户达二万九千家，令钾肥销量同比增长97.06%，扩大上下的一体化优势，相对氮肥营业额有所回落，寄望下半年化肥价格回升令盈利有所增长；至于日后Potash收购结果将导致整个行业与其价值出现较大变化，令这股份有一定的投机价值。