菜籽产区干旱炒作昙花一现

    近期菜籽油市场走势冰火两重天，3月2日国内期货品种大多以绿盘报收，菜籽油却是万众绿中一点红，当天增仓39万手，而随后周三、周四行情却出现深幅回调。笔者认为，菜籽油最近几天的表现，正是空头主力借干旱题材拉高价格布局套保盘的过程，菜籽油价格后期上涨压力重重。

　　产区干旱成炒作噱头

　　国家气候中心监测显示，我国国内15个省区出现干旱，涉及到油菜籽主产区包括云南、贵州、广西、四川、湖北、湖南六省区，其中特大旱的地区集中在云南大部、贵州西部和广西西北部。从WIND资讯统计数据来看，干旱重灾区滇桂黔的总产量不及全国产量的8%，而周二激发郑州菜油价格快速上扬的因素，正是一则“云南罗平县油菜籽减产75%”的新闻，云南产量仅占全国产量的2%左右，一个罗平县减产对于总产量又能有多大影响呢？所以，不难想象，干旱题材只是主力炒作的噱头罢了。

　　从产区了解的最新气象数据显示，3月5日8时至6日8时，江淮、汉水流域、江南、华南东部、四川大部及贵州北部和东部有小到中雨，部分地区有大到暴雨，预计本次降水将很大程度缓解四川、重庆等油菜籽主产区的部分旱情。

　　空头套保单高位进驻

　　对周二菜籽油盘面出现的巨量分析发现，菜籽油1009合约多头前20位增仓7626手，而空头前20位增仓则达到17201手，净空单增加接近1万手。其中最引入瞩目的是，中粮和中谷两大席位单日空单增加10625手，中谷牢牢占据空头第一把交椅，随后，周三中粮系空单只减持617手。如果将周二结算价粗略作为中粮系周二空单入场点的话，截至本周四，新增加的1万手空单，短短三天的时间，期货盘面的净盈利超过400万元。现在来看，本周二菜籽油期货市场如火如荼的走势，其实正是空头主力上演的价格上拉，随后套保盘直接入驻的独角戏，令很多追涨投资者深陷其中。

　　本年度收储难再现

　　目前新季油菜籽尚未上市，油菜籽主产区收购价格维持在1.9-2.0元/斤，理论计算，菜籽油成本也仅在7500-8000元/吨，而菜籽油的现货价格已达到8200-8400元/吨，油厂仍有很大利润空间。虽然2010年中央一号文件指出，适时采取玉米、大豆、油菜籽等临时收储政策，但在目前产区油厂收购价已达2元/斤的情况下，国家继续采取临时收储的可能性很小，如果后期采取常规收储，对价格影响将会很小，这也奠定了新年度菜籽油走势温和的基调。

　　总的来说，由于干旱，2009/10年度冬油菜籽单产可能会有所影响。但是国家农业部数据显示，2009年我国油菜主产省份冬菜籽播面积在1.03亿亩以上，较去年增加190多万亩，因此油菜籽总产量不会出现太大变化。目前1009合约期货价格相对于现货价格有所偏低，但对于中粮系接近19000手的空单来说，很难有多头敢与之抗衡。因此，后期菜籽油价格很难依靠自身基本面因素提振价格上扬，除非豆油、棕榈油出现大幅上涨，菜籽油或可能出现跟涨走势。